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【资讯】光伏股为何是伪成长股

发布时间:2020-10-17 02:36:35 阅读: 来源:PP厂家

光伏股为何是伪成长股

光伏,一度是新兴产业中最被看好的品种,是成长股的代表。可如今,它却陷入硬着陆的窘境。  中国光伏的龙头企业都在美国上市,让我们先看一组数据:  全球最大硅片生产商江西赛维,今年上半年负债率80%,亏损10亿元,游走在被重组的边缘。目前股价在每股1.5美元附近,距离2007年高点76美元已下跌98%。  另一只龙头尚德电力,股价从2007年的90美元,跌到如今的1美元附近,跌幅近99%。Maxim Group分析师给出目标价0美元的卖出评级。  两只股股价崩溃的背后,是光伏产能过剩、产品价格雪崩的现状。光伏产业的上游产品多晶硅,价格从2008年的每公斤近500美元,跌到了如今的20美元,跌幅超过95%。  光伏曾具有成长股的某些特质,广阔的市场空间,较高的毛利。但如今,它已从高附加值的新兴产业,退化成产能过剩的传统产业。  回过头来分析,作为成长股,光伏具有很明显的缺陷。  一、 过度依赖补贴,市场不可控因素多  太阳能是绿色能源。政府出于环境考虑,有动力推动光伏,并对光伏电价进行补贴。而对于发电商而言,建不建光伏电站取决于在权衡补贴水平、建造成本、发电成本后,和传统能源相比是否合算。  欧洲是全球最大的太阳能市场。但欧债危机爆发后,欧洲各国缩减开支,光伏补贴大降,同时电站融资也出现问题,光伏装机需求明显受限。  传统化石能源价格和油价相关。2008年以前伴随着全球经济的景气,国际油价持续上涨,最高达到每桶147美元的历史高位。比价效应刺激了当时光伏的建设。而最近两年,油价维持在每桶80~100美元,对光伏的拉动作用下降。  所以,光伏的市场空间看似广阔,但却太依赖政府补贴和传统能源的比价,并且明显依赖国际市场,不可控因素太多。  二、 产品护城河不高的热门行业  国内大部分光伏企业,都集中在多晶硅片、电池组件等产品的生产和销售上。各家产品大多同质化,可以互相替代,而依靠规模建立的成本优势也并不高。同时,光伏行业又属于热门中的热门。热门的后果,就是各路资本都涌入其中,加上地方政府的大力扶持,生产门槛不高,产能急速扩张。  两三年下来,整个行业就出现明显的产能过剩,竞争激烈。最后必然导致打价格战和反倾销的出现。

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