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【资讯】CPI走高不改一季度行情预期

发布时间:2020-10-17 01:44:51 阅读: 来源:PP厂家

CPI走高不改一季度行情预期

基金公司看多成共识  国家统计局上周五公布去年12月全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%,创下2012年6月份以来新高。尽管CPI走高而沪指大跌,但在基金公司看来,CPI上升对股市暂不构成利空,不过就2013全年来看,CPI或将处于温和上升通道中。同时,对于一季度的行情,看多似乎已经成为基金公司的共识之一,行业机会方面,周期性行业获得基金青睐。  CPI上行暂不构成利空  上周五出炉的CPI同比上涨,同日沪深两市遭遇重挫,沪指下跌1.78%,创3个多月来最大单日跌幅。市场对股市的担忧之情似又泛滥,不过,基金公司则表示,CPI走升短期来看对股市的影响不大。  汇丰晋信表示,通胀超预期为事件性冲击而非系统性风险。CPI超预期的主要因素为食品价格尤其是蔬菜价格的大幅波动,在0.8%的CPI环比涨幅中,近60%来自于菜价的上涨。因此本月通胀超预期为事件性冲击而非系统性风险,无需对通胀过多担忧。  南方基金也认为CPI上行对股市暂不购成利空。12月CPI上涨,由于春节错位的影响,2013年1月的CPI仍会再次掉头向下,2月会出现高点,但二、三季度还难以看到CPI持续超过3%的  情况。2012年全年CPI同比上涨2.6%,较2011年的5.4%明显回落。2013年CPI预计同比将进入上行周期的初期,初步判断将上涨3%左右,依然属于温和通胀。因此不会招致货币政策向紧缩转向,短期对股市还不构成利空。  全年通胀或将温和上升  尽管CPI的走升没有让基金担忧股市会受影响,但基金们普遍预测2013年CPI或将处在温和上升通道中,有可能达到2.9%。  德邦基金认为随着春节的到来,CPI涨速或将加快。2012年12月CPI超出此前普遍预期,物价压力回升速度快于预期。考虑上年同期物价处于相对高位,基数相对较高,实际涨价压力还要大。并且即将迎来春节,季节性的涨价因素即将释放,一季度CPI涨速可能继续加快。  交银施罗德预计,2013年上半年通胀总体或将温和。在经济复苏的背景下,非食品价格通常不会弱于历史环比的单月均值。多因素叠加在一起,导致CPI走升。展望2013年后续通胀形势,相信在春节过后,通胀压力总体上仍将处在温和的区间中,考虑到翘尾因素和全球可贸易品价格的走势,2013年5月份开始将有必要密切关注物价的走势,以判断2013年下半年通胀是否会出现超预期的快速上升。  财通基金则预计,2013年CPI或达到2.9%左右。一方面有需求推动因素,另一方面受到大宗商品的风险偏好增加影响,在美国宽货币和经济温和复苏的共同推动下,全年通胀会有一定上行压力。对于短期A股市场的走势,财通基金认为1月至节前这段时间消息面相对平静,市场很可能进入整固期,随市场资金面短暂的、季节性的波动而盘整。

基金仍看好一季度行情  通胀反弹似乎对市场影响有限,而据基金观点来看,市场似乎已形成共识:经济缓步回升,CPI、PPI温和反弹带动企业盈利恢复增长,市场总体好于2012年,其中对一季度行情尤为看好。  国海富兰克林基金公司认为,由于接下来几个月处于上市公司的业绩真空期,这段时间内市场情绪、政策预期、概念炒作将成为短期内主导市场的主要力量。接下来的时间依然要继续观  察具体经济政策,如果政策回归“保增长”路线,则股票演进将可能局限在“春季躁动”的层次。  大成基金预计市场维持向上格局。经济缓慢复苏的趋势并未出现变化,预计市场的风险偏好仍将保持。在“两会”前,预计市场的经济数据及政策层面均难有大的变化,因而大盘仍将维持向上的格局,行业上有其它板块轮动的可能,中小股票将再度活跃。  万家基金也对一季度的行情表示偏乐观。尽管1月市场或由于短线急涨而容易产生震荡,但反弹的趋势不会改变。本次反弹有基本面做支撑,市场对经济短周期企稳回升的预期一致。从历史规律来看,由于经济政策不明晰、流动性相对宽松以及市场风险偏好较高等因素,市场几乎每年在春季都会有一波行情。  也有部分基金公司对一季度行情偏保守。海富通基金认为中央经济工作会议对2013年政策方向定调,但在时程中相对偏中长期改革,对于短期的调控实际强度力度并无太多着墨。  周期性行业获青睐  对于一季度的投资机会,基金公司多数认为,受益于城镇化主题,周期性行业将活跃的可能性较大,其中地产板块认可度较高。  海富通基金看好周期性行业、银行和医药。随著城镇化议题的持续发效,预计周期性行业短期表现较为乐观,也有可能进而带动市场的反弹格局。2012 年9月至11月间陆续推出的轨道交通基建项目,令市场预期加大的政府投资力道,仍将是支撑GDP成长性的主要因素。因此一季度周期性行业表现将会受到带动,值得关注的行业包括地产、建材及建筑。另外,由于基本面日趋回稳、估值较为便宜,银行股亦成为另一个相对看好的板块。医药行业仍会是值得关注的板块,就企业盈利面而言偏正面,且估值下探的机会有限。  富国基金表示,一季度行业配置重点考虑受益于经济复苏的早周期行业,受益于流动性改善的行业,受益于政策预期和供需改善的行业,业绩周期向上确定性高的行业。并继续关注城镇化相关的主题投资板块。  财通基金判断,地产股有望取得高收益。1月份以来,各地房地产销量持续攀升,现在地产股对政策变动灵敏度有所降低,反而是对地产销售情况更为敏感;预计全年地产政策不会有大的调整,城镇化对地产有一定推动作用,结合来看不宜对地产过于悲观。同时,预期房价显著反弹并不现实,中央的基调从未改变,过快的涨幅会引来新的调控,地产在全年取得相对收益的概率较大。年报披露期临近,高送转、预增等事件在这个阶段也可能带来很多结构性机会。

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