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经济数据难掩A股四大危机

发布时间:2021-01-08 03:33:19 阅读: 来源:PP厂家

转眼之间,A股市场已进入到年终冬季阶段,从近期市场突发性反弹来看,其切入质性压力区域后,已显示A股市场年终阶段的风险正在加大,但不可否认一些品种仍会出现结构性机会,只是连续性将非常薄弱,今日是光棍节,经济数据也将出炉,可能数据或继续好转,但笔者对中国A股进行研究认为,即使经济数据持续好转,但A股的四大危机正在体现,具体为:

1、政策推动与资金推动市,已使A股进入国际估值高风险区,目前世界主要股市动态PE为10-15倍,中国A股则高达27倍,全流通步伐的加快,这种回归将不可避免,可以说股市的上涨已超越经济恢复程度.

2、高PE发行向大盘股延续,创业板57倍平均PE正在向主板大盘新股进行,招商证券(600999)57倍PE发行,这些都形成未来股市的巨大危机影响源,今年以来这种累积效应已体现.此类资产泡沫的影响需要时间与空间消化。

3、内幕交易在PE阶段IPO二级市场多次频繁出现,累积风险极大,公司内在信息需要投资者谨慎辨别。.

4、巨量资金沉定下的业绩难言乐观。目前区域内15万亿的资金沉淀显示,已远超基金与券商总客户资产,A股市场中银行有色业绩增长动力滞涨,市场100倍PE的股票越来越多,500倍PE的也不在少数,全流通估值下拉及未来股指期货推出将加大这些品种的崩溃式下跌.

综上所述,A股全流通估值下拉、内幕交易所体现的虚夸资本、新股IPO57倍PE拉高总体平均PE、数百家100倍以上PE存在和目前区域巨量资金沉淀等因素表明,市场即使出现经济数据利多,其由于A股今年的上涨已反映了其股价表现,许多绩差品种还透支了股价,因此笔者研究认为中国A股市场经济数据已难掩危机因素的影响,其短期特别是年终阶段的投资应慎重,加倍小心,锁定利润观望也是投资。

一是观察密集区关键位原则。从目前上海综指收盘来看,连续反弹后仍处于今年以来最密集区域集中点的3235点的下方,但13天均线3093点目前仍对市场有短暂支撑。经过上周在朦胧利多因素的影响下的反弹,上海综指进入了今年以来A股最重的密集筹码区域内。本周一沉闷小阳,周二冲高回落,均没有改变“举杠铃”的特征。研究发现其自今年7月1攻破3000点后,8月4日创下了3478点的新高。后在8月17日以向下跳空形式将区域内近8万亿资金套牢,而如果加上深圳市场同期成交3.5亿,可以说当时深沪A股市场两个月就有11.5万亿左右的资金堆积在上证综指对应的3000-3478点区域内。如果考虑工商银行(601398)、中国石化(600028)等巨额解禁股流通,加上近期反弹反复切入密集区内的成交,可以说上证3000-3478点区域内深沪A股的资金成交总额应在15万亿之上,可以说已大大超过了主力机构基金加证券公司客户资产总和。因此此区域内如果上攻不成形成下落,其幅度也不会小,特别是大盘股发行PE超过57倍的情况下。因此密集区关键点位13天线将是重要参考,如果跌破应全部离场,反之则谨慎短线为主。

二是关注结构性品种机会的把握。研究认为,年报预期继续增长的品种是首要选择,根据Wind资讯的具体统计数据,目前预测2009年业绩增长的上市公司130家左右,从此类增长品种中选择估值优势相对明显、股价优势明显的品种仍然可为;其次是阶段内具有时间差的品种。从阶段内来看,年终因素所体现的时间差行业也可多加关注,从行业季节性因素来看,商业零售板块、电力板块、新能源等由于进入年终及明年初的旺季周期,其中一些股价优势明显、发展潜力较大的品种仍具机会。

三是坚决回避两类品种的风险。首先是今年股价连创新高,业绩平平的品种。时间因素来看,A股已进入到年尾阶段,一些炒高的股票面临年终结账的关键期,特别是一些业绩平平甚至亏损的公司,依据题材经过一年的反复炒作,其股价已进入到高风险区域,投资者应防止此类股票的突发性重挫,机构兑现。比如2009年三季报继续大幅度亏损且2009年业绩继续预亏,股价却在17元上方的大元股份(600146)、部分因H1N1炒高且盈利仅有几分钱的高价类品种等,这些品种年终阶段都有可能出现突发性结账式的跳水走势,而引发较大品种风险。其次是面临继续亏损、面临通市风险的品种。研究发现今年以来A股受国家经济刺激政策,其许多亏损类公司股票也跟随大盘上涨,但从其业绩对股价的支撑来看非常薄弱,有的公司净资产值已是负值、有的公司则出现了连续大幅度继续亏损。由于随着工行(601398)、中国石化等大型全流通个股的增加,国际资本市场估值压力下拉急增,目前世界主要资本市场股票估值在10-15倍之间,因此这些亏损类公司股票有可能在全流通国际资本市场下拉、创业板降低了相关A股主板壳资源的背景下,出现亏损退市类公司年终大撤退就有可能,因此此类公司股票风险急增,需要年终阶段回避。

总体来看,A股目前在密集筹码区的争夺进入关键期,投资者在投资过程中应多加关注重要点位的失守或攻克状况,在指数并末出现明显破位关键点位的投资策略,以把握两类机会和回避两类风险品种策略运作为主,而年终阶段的投资策略总体而言应保持谨慎策略,锁定利润,轻易不出手的原则为佳。

(九鼎德盛)

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