A股四大指数全线下跌 资本市场波云诡谲

在连续数日上涨之后，昨日（9月17日）A股四大指数以全线下跌让投资者再度感受到了资本市场的波云诡谲。

然而，昨日国债期货市场相比A股则体现出“跷跷板效应”，出现上市以来难得的上攻，其中TF1312合约更是在盘中一度冲破上市首日高点，在创纪录的同时，3大合约收盘后持仓量也出现环比53.17%的大增。

三合约持仓环比增53%

昨日A股四大指数全部收绿，其中沪指收于2185.56点，跌幅达到2.05%，深成指报收8493.78点，跌幅为1.91%。

而国债期货市场则是另一番景象。盘面显示，TF1312、TF1403、TF1406三大合约均出现冲高回落走势，均在上午收盘前冲到全天最高点，其中TF1312合约可谓表现“神勇”，当天振幅0.76%，成交量22275手，最高触及94.558元，超过上市首日最高价，最终该合约收于94.234元，涨幅0.4%。

另外，TF1403、TF1406两个合约，盘中分别上摸到94.648元和94.696元，全天成交量分别为528手和137手，最终分别收于94.044元和94.396元，涨幅分别为0.07%和0.37%。

从盘后持仓量来看，TF1312、TF1403、TF1406三合约持仓量分别为5022手、166手和98手，合计为5286手。这一数据不仅较前一个交易日的3451手环比增长53.17%，同时也创出国债期货上市以来单日持仓新高。

对此，一位期货公司研究员表示，由于国债期货与股市有“跷跷板效应”，所以昨日表现在意料之中。资金面上，央行公开市场昨日开展80亿元7天期逆回购操作，如果今日央行公开市场操作缺席，则本周公开市场将净回笼资金80亿元，为连续三周净回笼。但考虑到目前流通性较为充裕，资金面不会因此受到太大冲击。

从消息面看，有消息称银行或在今年内缺席国债期货市场，这一“天然空头”的缺席也增强了多头的信心。操作上，虽然国债期货放量上行，但仍可能面临较大抛压，建议暂离场观望。

期指升水中证加仓IF1309

从昨日的股指期货情况来看，表现就不如国债期货那么受用。IF1309、IF1310、IF1312合约分别下挫1.62%、1.74%、1.65%，收于2440.4点、2443.2点和2459点。然而，相较沪深300指数2427.32点的收盘点位，三大指数悉数升水，且前两者升幅分别为12.88点和15.88点。

从持仓情况看，虽然IF1309合约交割顺延至9月23日（下周一），但这并没有阻止席位大规模移仓，IF1309合约持仓量从上一个交易日的47403手降至30464手，而IF1310和IF1312合约的持仓量则分别从上一个交易日的43326手和12710手上升到了55361手和13733手。需要指出的是，从整体持仓来看，上述三个合约99558手的总量结束了之前连续4个交易日持仓保持在10万手以上的局面，整体缩量。

昨日IF1309合约多空前20名席位分别减仓11567手和11619手；在IF1310合约中分别加仓8651手和10650手；在IF1312合约上同样加仓1094手和1313手。从上述数据对比来看，多头前20名席位显然出现移仓后未及时加仓的情况，而空头前20名席位不但弥补了移仓部分，还增仓344手。在IF1309合约上，多数席位都忙着移仓，多头持仓最多的中证期货却在该合约上增仓248手，显得非常特立独行。

一位期货公司研究员指出，还有一个交易日就是中秋假期，而在此次假期中美联储将召开议息会议，是决定QE退出与否的关键时间点。如此大的系统性风险令投资者观望情绪渐浓，节日避险成为主流，预计节前多空双方都不会有大动作，期指出现振荡走势的可能性较大。