最好2017年铝产品出口分析及2018年暂定

2017年铝产品出口分析及2018年暂定税率变化

【铝道】首先我们来明确一个概念，本年商品出口税率是以上年12月中下旬中华人民共和国财政部公布的关于下一年关税调整方案的通知中的 暂定税率 为准，而并非 出口税率 。因此只需关注相关商品本年和下一年的 暂定税率 是否一致即可，2018年铝相关产品出口关税和2017年保持一致，并未有增减。

回顾今年铝产品出口情况，2017年月中国未锻轧铝及铝材出口量435万吨，同比增长3.7%。上半年在低沪伦比值驱动下，变相出口铝材及普通合金板出口增量为出口数据贡献较大，进入7月份后比值反弹，出口量环比连续下跌4个月，但于1需要购买1台电子拉力实验机1月止降返升，考虑到11/12月沪伦比值及铝材生产周期，SMM预计12月未锻轧铝及铝材出口数据仍将表现尚可甚至继续回升。

但产品之间分化较大，2017年月份中国出口铝条、杆及型材69.1万吨，同比下滑30.1%%，SMM认为主因国内某铝型材生产巨头为应对海外针对中国铝型材的反倾销反补贴税，迅速调整战略及产品结构，该企业铝型材出口量同比大幅锐减，直接拖累了中国铝型材单项的出口数据，此外，型材出口至越南占中国出口总量的比例自去年的42.1%暴降至8.6%，也从侧面印证了我们的观点。但值得注意的是铝型材出口量月度变化不大甚至稳定，这主要是由于铝型材加工费由调速精度高、范围宽、性能稳定的伺服机电通过同步齿形带减速系统带动滚珠丝杠副旋转相对于普通合金板材较高，因此比值的波动对于出口量影响较为有限。

而铝板带今年出口量明显优于铝型材，2017年月国内进口铝板带、片出口量达到171.1万吨，同比增长24.24%，净出口量扩大至历史高位150.3万吨。虽然11月美国针对中国普通合金铝板发起反倾销调查，但年度铝板带出口总量主要还是受沪伦比值影响较大。小知识点：铝材变相出口主要集中在1系铸扎卷坯料形态。

铝箔方面，2017年月中国出口铝箔97.4万吨，同比增长8.5%，增速有所下滑，主因今年以来印度及美国先后针对中国铝箔产品发起反倾销调查并做出了终裁及初裁，其中美国方面分别裁定两家强制应诉企业 96.81%和 162.24%的倾销幅度，裁定 14 家其他中国企业138.16%的倾销幅度，以及其他所有未按美国商务部要求提交答复资料的企业 162.24%的倾销幅度，2014年、2015年及2016年涉案规格铝箔出口量分别为99143吨，119135吨及137582吨。据SMM了解，个别涉案量较大的企业已经聘请专业律师积极抗辩，在终裁之前仍有胜诉希望。

2018年在预期铝型材出口量表现稳定的前提下，一方面美国针对中国约3万吨/月的普通合金铝板发起的反倾销反补贴调查着实令相关生产企业如鲠在喉，但另一方面欧洲经济复苏以及板带企业在亚非市场的份额扩张脚步较快，同时考虑到今年基数较小且明年铝价格局仍是外强内弱的背景下，SMM预计2018年中国未锻轧铝及铝材出口增速将小幅提升至5% 6%附近。

对于短期价格观点，首先天然气限气对于氧化铝产量影响较小，氧化铝价格仍有进一步下行空间，加之目前铝锭高库存，考虑到下游加工企业的订单情况，库存年前难以持续下降，且下周是2017年的较后一个交易周，大多数企业已进入年末结算状态中，出货成交会更难，年末的资金因素也将限制期铝盘面的活跃度，因此预计下周沪铝主力合约将震提供给制造汽车、和护肤品等终端消费品的厂商荡运行于14350 14750元/吨，可逢高轻仓试空。伦铝方面，由于比值已经破7，比值的修复或将令下周伦铝难以继续大幅飙升，下周或将震荡运行于2115 2170美元/吨。现货方面，下周现货贴水预计继续小幅扩大，成交集中在350 300元/吨。